聊化工的两个小细分领域

周四三大指数高开低走,沪指刚摸到3500点就被打下来,随后放量震荡,说明抛压不小,但放量也意味着资金愿意接,等待蓄势后的突破。创业板三连阴,如果新能源、医药的持续性不够,大概率也会像主板那样,在20日线反复揉搓。

从盘面看,当前主线还是围绕石油、煤炭等周期资源股,且有扩散的迹象,低位的铝周三率先拉起,有铝涨价的催化,铜也紧随其后,周四午后钢铁也异动拉升。从挖掘看,水泥、化工品种也身处低位,叠加行业涨价,也有望表现。

今天聊化工的两个细分领域,一个是钾肥,一个是磷化工产业链。

全球海外前七大钾肥生产企业加拿大Nutrien(加钾、加阳2017年合并)、美国美盛、乌拉尔钾肥、白俄罗斯钾肥、德国KS、以色列ICL、欧洲化学公司 Eurochem的全球产能占比高达83%。

我国钾盐资源严重不足,国内钾肥进口依存度超过50%。因此,国内钾肥价格除受国内市场供求影响和政府调控外,主要受到国际钾肥价格的影响。从生产企业看,国内最主要钾肥生产企业为盐湖股份、藏格控股,合计占国内87.3%的钾肥产能。

从库存情况看,当前港口进口钾肥库存处于近3年以来低点。随着全球疫情得到有效控制,钾肥需求恢复预期较强,且各国对粮食安全重视程度显著提升,推动钾肥需求进一步走高。

如今欧盟、美国又对白俄罗斯钾肥(全球第三大钾肥生产国)实施制裁,立陶宛2月1日起正式禁止白俄罗斯钾肥过境,引发了钾肥运输受阻,加剧全球钾肥供需紧张格局,使得全球钾肥市场价格达到了10年的历史高价位。

磷化工产业链上游为磷矿石采选,国内以全球5.5%的磷矿储量,贡献了全球40%的磷矿产量。磷矿石通过硫酸浸泡(湿法)、加热(热法)等方式可制得中游产品磷酸以及黄磷等。黄磷也可制成草甘膦,草甘膦也处于磷化工产业链。

磷酸根据纯度及杂质含量不同,下游应用分为化肥级、电子级、工业级和食品级。其中化肥级磷酸用于生产磷肥,是磷矿的主要下游应用,国内占比达70%;电子级磷酸用于半导体芯片生产,工业级磷酸用于电池正极磷酸铁锂生产,食品级磷酸作为饲料添加剂、改善食物风味等。

2021年以来,国内磷矿石价格持续上涨,目前国内磷矿石均价高位维稳630元/吨。短期来看多地磷矿山尚未恢复,货源依旧紧张;中长期来看,国内相关政策持续收紧,磷矿石产能增量十分有限。

 在双碳背景下,新能源汽车需求在未来5-10年将保持高速增长,磷酸铁锂电池由于在能量密度、耐低温等方面取得突破,在性价比、安全性方便更具优势,看好磷酸铁锂渗透率将长期高于三元电池渗透率。

新能源汽车拉动磷酸铁锂的旺盛需求,短期春耕即将全面开启需求向好发展,看好磷化工产业链上下游继续强势共振。建议关注具备“磷矿-磷酸-磷酸盐-磷酸铁”一体化资源与成本优势的磷化工企业,如云天化、云图控股、川发龙蟒、中毅达、兴发集团、湖北宜化等。

————-

1、2月份公募业绩回暖,近六成主动权益基金收益为正。净值增幅较多的产品多持有新能源细分行业个股,如锂电、光伏、上游资源等。跌无可跌,只能反弹了~~

2、随着MiniLED搭载需求量大增,苹果积极新增供应商以巩固量产规模。相关供应链人士透露,LED龙头厂三安光电近期顺利通过苹果认证,预计最快从第2季将加入供应行列。下周苹果春季发布会在即,短期miniled概念股可以留意。

3、部分锂电材料报价继续上涨,电池级碳酸锂涨6500元/吨,氢氧化锂涨8500-10000元/吨。所以锂电产业链中游电池以及下游整车近期表现都不好,成本端抑制,尤其上游涨价,对10万以下的车型影响更大。